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    全球央行大放水,人民币遭遇突袭

    • 2016-06-13 22:24:23
    • 来源:极致网
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    摘要

    端午节,全国各地忙着赛龙舟、吃粽子。而全球央行也开始了新一轮的放水大赛。从欧洲到日本,从俄罗斯到中国,从韩国到新西兰,新一轮的全球大放水正在紧急进行中,各个国家实在是顶不住了,不放水别无他法。韩国央行意外降息。6月9日,韩国央行(BOK)意外降息25个基点至1.25%,创历史新低。对于本次降息,韩国央行行长李柱烈表示,韩国央行考虑了降息时机,以使得政策效果能够达到最大化,货币政策将继续保持宽松。俄罗斯央行近一年来首次降息。就在韩国降息的第二天(6月10日),俄罗斯央行将关键利率从11%下调到了1

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    端午节,全国各地忙着赛龙舟、吃粽子。而全球央行也开始了新一轮的放水大赛。

    从欧洲到日本,从俄罗斯到中国,从韩国到新西兰,新一轮的全球大放水正在紧急进行中,各个国家实在是顶不住了,不放水别无他法。

    韩国央行意外降息。6月9日,韩国央行(BOK)意外降息25个基点至1.25%,创历史新低。对于本次降息,韩国央行行长李柱烈表示,韩国央行考虑了降息时机,以使得政策效果能够达到最大化,货币政策将继续保持宽松。

    俄罗斯央行近一年来首次降息。就在韩国降息的第二天(6月10日),俄罗斯央行将关键利率从11%下调到了10.5%,俄罗斯央行早已不堪重负,能忍到现在相当不容易了。

    俄罗斯和韩国央行的放水行动,杀了全球一个措手不及,说明很多国家已经陷入了衰退巨大的漩涡中,如果不是忌惮美联储加息,这些国家早就降息了。如果再不放水,如何振兴经济。但是各国央行比赛似的竞相放水,有利有弊。

    新西兰央行虽然表示维持当前利率不变,但也表示随时准备放水。

    欧洲央行正在担心英国退欧公投,未来不排除将准备投入大量的流动性来紧急应对英国可能的退欧。

    7日澳大利亚联储议息会议中将澳大利亚官方利率保持在1.75%不变。但外界预计,到8月的时候,澳联储就将获得第二季度的通胀数据。如果数据再度疲软,澳洲联储将被迫在5月份降息25个基点以后再度行动。

    印度央行今日决议维持基准利率不变。但印度央行行长拉詹今年9月或将离任,一些专家预计央行可能在8月的货币政策会议上宣布降息。自2015年1月开始,印度央行已累计降息1.5个百分点。

    在看看日本,即使已经是负利率了,但是日本央行还是表示,随时可能启动新一轮的量化宽松,而且规模加大,听起来真像一颗定时炸弹。

    就连中国央行也没能忍住,先后向市场注入了2000多亿MLF贷款,加上其它流动性的注入,数量上相当于下调了一次存款准备金率。

    此刻,全球似乎进入了一个比烂的时代,全球央行都在放水,于是造成各类资产都在涨涨涨!关键原因还是市场上的钱太多了,股票、大宗商品、垃圾债及新兴市场货币等风险资产大多都上涨至数月以来的高位,有意思的是,黄金、国债到瑞士法郎、日元这些避险资产也在走高。

    黄金近期走势:

    全球大放水比赛给全球经济带来重大风险

    有分析认为,各大央行已经出台了负利率政策,推出了超级便宜的贷款,并采取了激进的“量化宽松”(QE)计划,不遗余力地采取了各种措施来阻止全球经济陷入另一场金融危机,但它们的这些非传统措施反而是正在给全球经济带来重大的风险

    德银发布重磅报告警告,欧洲央行正为了“短期的金融稳定”,而威胁欧元区的长期稳定。

    德银首席经济学家David Folkerts Landau在最新报告《欧洲央行必须改变》中炮轰欧洲央行,称欧洲央行已经严重偏离正确的路线,应在酿成“灾难”前及时悬崖勒马。他认为,欧洲央行应该放弃负利率,并停止QE。

    在长达12页的报告中,德银严厉批评了欧洲央行的政策,并将其与Reichsbank(1876-1945年的德国央行)、和1920年代时美联储犯的错误相提并论。前者曾促成魏玛政权时期的超级通胀,后者对股市暴跌应对失措,最终导致了著名的美国经济大萧条。

    货币专家黄生表示,从欧洲到日本,从俄罗斯到中国,从韩国到新西兰,新一轮的全球大放水正在紧急进行中,各个国家实在是顶不住了,不放水立刻崩,放水等死。

    如果不是美联储因为新增非农就业数据奇差,6月加息可能推迟,各个国家降息的时间根本没有,现在美联储加息推迟,各个国家立刻憋不住了,赶快放水!

    只是,这次全球大放水比赛,必然导致后果更加严重,未来的危机更大更复杂,全球央行已经陷入了囚徒困境,在一条奔向悬崖的道路上狂奔,明知前面将坠崖,但已经完全刹不住车,注定悲剧上演!

    央行大放水,楼市成了香饽饽

    有分析称,目前经济低迷是全球性的现象,为了振兴经济,各国央行都按捺不住内心的狂野,一直在给经济灌水,流通的钱一直都在增加,但这些钱又都不愿去实体经济,所以会在金融市场到处寻找机会,导致金融资产价格出现新的波动,大家都在寻找相对高收益的资产,如同缘木求鱼一样,因此跌多了的随时会涨,涨多了的也随时会跌。

    在全球央行大放水的背景下,巨量的资金需要寻找出路,能够承载这么多超发货币的市场,除了股市、债市,就只剩下了楼市。因为汇市管制较严,流入的资金量相对有限。债市方面,经过前几年地方债和企业债发债的高峰期,今年债市对新增资金的容纳量已没有前几年那么大。而大宗商品期货市场去年持续低迷,最近又波动过大,部分市场也积蓄了不小的泡沫,让投资者找不到方向。股市就更不用说了,自从去年中国股灾之后,一直跌跌不休,行情疲弱的让人绝望,大量股民即使持有资金也不敢轻易入市。

    既然上述几个重要的资本市场都不是超发货币的最佳归宿,那么这时中国政府推行的去库存政策,以及一路暴涨的楼市行情,让更多的货币持有者坚定了楼市将继续飙涨的信心。从目前看来,已经高涨的房价短时间难以回调,再加上最近央企地王频出,更多的货币像脱缰的野马一样涌入到楼市的炒房大潮中

    有人会问了,央行放的水,都流向了楼市,那实体经济怎么办?

    其实,虽然全球央行放水是为了提振经济,但从全球范围来看,这也助涨了房地产泡沫的继续膨胀。央行宽松货币政策有一个举措便是基准利率降低,这将带动房贷利率下降,从而提升民众的购房需求,其中也包括押注房价继续上涨的投机需求。于是央行放的水,其中一部分势必会流向房地产市场。

    但现在摆在面前的还有一个更加严峻的问题,放水!先流向房地产,再流向实体经济。不放水,实体经济会首先扛不住的,想想沿海一带倒闭了很多外贸企业和代工厂了。如果央行不放水去振兴经济,先死的是实体经济,最后才会轮到房地产吃紧。

    所以本质上来看,房地产横在了央行、商业银行与实体经济之间,成为了一个天然的过滤网。

    四个月来首次,人民币遭突袭!

    这个端午假期,一点都不平静,除了全球央行放水,人民币离岸汇率也是一跌再跌,已经创下数年新低,跌破6.6,人民币离岸汇率和在岸汇率之差进一步扩大。

    有人说,趁着中国端午假期休假,没人护盘,境外的人民币空头对人民币发动了一场闪电偷袭战,做空人民币,并使得人民币汇率下跌。

    下图白线显示,在岸人民币(黄线)于周四休市后,离岸人民币(白线)持续走弱。

    高盛首席外汇策略师Robin Brooks在上周四的致读者信中称,“我们对人民币转向彻底负面(outright negative)”。

    他认为,资本外流的风险可能导致人民币加速贬值,这将对全球市场造成溢出效应,导致去年8月和今年1月类似的动荡,进而影响到美联储年中加息的进程。

    上周公布的5月中国出口数据令人失望,并且加剧了投资者对资本外流的担忧。

    海关总署发布的5月进出口数据显示,中国5月进口同比(按美元计)下降0.4%,较10.9%的前值降幅大幅收窄。尽管香港进口量占进口总额不足1%,但243%的同比进口增幅刷新了上月204%的创纪录增幅,还是十分扎眼。

    彭博援引RBC Capital Markets的亚洲外汇策略师Sue Trinh表示,数据显示出,绕开资本管制的高报进口(Over-invoicing)正在帮助资本外流。

    人民币贬值后的影响

    人民币贬值对股市有何影响?

    有分析师称,历史上,人民币与A股走势多数存在高度相关。在人民币升值的大趋势下,人民币贬值或伴随着A股的下跌。两者有关联的原因是:一方面,人民币贬值引发本币资产估值下降,导致金融、地产等相关板块走弱,拖累整体大盘;另一方面,人民币贬值预期一旦形成,将导致热钱流出,A股所处的流动性环境会迅速趋紧。

    人民币贬值对楼市有何影响?

    有房产的人们资产或将缩水。有一个“巧合”:人民币持续升值的9年,也是中国房地产价格持续上涨的9年,拥有房产的人资产也迅速升值。房产升值的预期,又激发了更多人买房的欲望。而人民币贬值,就会有投资者担心,会有资产撤出房产,尤其是那些早期从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场,多种作用助推国内住房资产价格下跌。

    说是这么说,但在全球央行大放水的背景下,美元加息预期继续减弱,人民币汇率下跌很可能是暂时。现实反而可能是前面说的,在央行放水背景下,房地产泡沫将继续膨胀,所以房价将继续疯涨

    人民币汇率变动,手里的钱怎么办才好?

    1、当人民币对外升值、对内贬值时,让消费和投资发生在离岸市场上(海外)换回等价的产品和服务;

    2、当人民币对外贬值、对内升值时,把消费和投资留在国内市场之间购买产品和服务。

    3、如果人民币对内、对外都存在贬值预期下,唯有尽快进行多元化资产的统筹和配置才是规避风险的最佳解决方案。 


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